广东经济持续企稳恢复，但回升承压。前三季度，广东实现地区生产总值96161.6亿元，同比增长4.5%，增速较上半年下降0.5个百分点。剔除基数效应，三季度名义GDP的两年复合增速仍小幅下降。从三大产业来看，第一产业增加值3820.3亿元，增长4.8%；第二产业增加值38008.9亿元，增长4.0%；第三产业增加值54332.4亿元，增长4.8%。其中，第一产业和第二产业增速自年初起持续提升，第三产业增速在二季度冲高后有所回落。

　　从供需两端来看，供给修复快于需求。在供给端，广东前三季度规模以上工业增加值同比增长3.1%，增速比上半年加快0.6个百分点。在需求端，外需稳中有升，一、二、三季度出口金额（人民币计）逐季抬升，前三季度增速3.9%，较上半年提升0.3个百分点；社会消费品零售总额同比增长5.4%，较上半年下降2个百分点；固定资产投资同比增长3.1%，较上半年下降1.3个百分点，其中，制造业投资增长20.0%（+1.8pct），房地产开发投资下降8.4%（-1pct）。

　　前三季度，广东继续稳坐经济第一大省的位置。虽然“挑大梁”的作用依然明显，但整体增速低于全国水平（5.2%），在粤苏鲁浙头部四省中增速垫底。值得关注的是，经济总量排名第二位的江苏省加速追赶，前三季度GDP同步迈入9万亿大关，同比增长5.8%。粤苏两省的总量差距已经从2019年三季度的5783.8亿元，缩小到如今的2981.6亿元江苏简介百度百科，减少了将近一半。“经济第一大省” 之争进入白热化。

　　粤苏发展增速的差异，体现了产业结构对区域经济的影响。一是江苏与广东相比，第二产业占比更高，受政策的积极影响更明显。江苏第二产业占比为44%，高于广东的40%。今年以来，在政策的托举下，基建发力、制造业投资高速增长经济日报社人员名单。前三季度，江苏的第二产业增速达6.6%，全省规模以上工业增加值同比增长7.2%。并且，从第二产业累计值来看，前三季度江苏第二产业GDP达4.1万亿元，超过广东2977亿元。此外，从长三角整体来看，浙江、安徽两省工业增长也较为活跃，规模以上工业增加值增速分别为5.5%和7.3%。

　　二是广东经济的对外依赖度更高，在外需疲弱的形势下，受出口下行影响更大。前三季度，广东省出口金额4.0万亿元，出口贸易依存度达41.3%，相比之下经济日报社人员名单，江苏的出口金额仅为2.5万亿元，出口贸易依存度为28.3%。在出口下行的压力之下，广东省虽然顶住了压力，出口仍实现3.9%的正增长；但主要是深圳与广州实现了两位数增长（分别为17.7%、18.5%），佛山、东莞两大万亿GDP城市，出口大幅下滑，分别为-11.0%和-13.0%。

　　三是广东受房地产行业下行影响更显著，房地产投资大幅下滑。今年以来，在房地产销售低迷、市场不确定性加强的影响下，房地产投资持续偏弱。前三季度，广东房地产开发投资1.03万亿元，同比下降8.4%；其中，商品住宅投资下降6.9%。相比之下，江苏房地产开发投资0.95万亿元，同比下降3.4%。

　　除了外部的竞争压力，广东省内产业发展也在经历转型阵痛期。广东省区域不平衡问题一直存在，今年前三季度，深广佛莞四大城市GDP占全省总GDP的比例超过2/3。但从增速来看，头部四个城市的经济增速仅深圳达到5.4%，广佛莞都低于全国平均水平（分别为4.2%，4.9%和2.0%）。尤其是东莞，前三季度经济失速，在全省排名垫底。分析其背后的原因，我们发现，广佛莞在宏观形势和产业趋势的变化下，传统优势产业均受到一定冲击，三市都在积极谋求转型发展。

　　广州传统汽车产业受到冲击。广州一直是汽车产量大省，2022年汽车产量为313.68万辆，全国每产出9辆汽车就有一台出自广州经济日报社人员名单。但随着新能源汽车推广和价格竞争，广州传统汽车制造业受到较大挑战，市场需求大幅萎缩。尽管广州主动求变经济日报社人员名单，孵化出广汽埃安、小鹏汽车两个造车新势力，但其增速难以完全抵消燃油车下滑所带来的制造业整体下滑。前三季度，广州市第二产业增加值增长仅为1.7%，规模以上工业增加值同比下降1.0%。其中，汽车制造业下滑显著，增加值同比下降6.4%。

　　东莞外贸过坎，消费电子产业低迷江苏简介百度百科。东莞是全国外贸依存度最高的城市，达124%。今年以来，由于外需下降、“中国+1”【注释1】等因素对传统外贸市场造成冲击，东莞前三季度外贸进出口同比下降12.8%，出口同比下降13.0%。此外，从产业结构来看，东莞支柱产业“一业独大”的情况显著。电子信息制造业规上营业收入占全市工业营收的43.26%。前三季度，在全球消费需求衰退、技术周期低谷、全球产业链重构等因素的影响下，东莞电子信息制造业遭遇严重挑战，增加值下降1.5%，大幅拖累全市经济增长。

　　佛山房地产相关产业链面临挑战。佛山是广东省千亿产业集群最多的城市，拥有八大产业集群，其中广佛惠超高清视频和智能家电产业集群、广深佛莞智能装备产业集群、佛莞泛家居产业集群入选国家先进制造业集群。前三季度，全市规上工业增加值增长达6.3%。不过需要注意的是，佛山的传统支柱产业家电、家具、陶瓷等都与房地产产业链密切相关。在当前房地产销售收缩、投资降幅仍在扩张的形势下，相关产业增长仍面临转型挑战。

　　一是新动能维持强势。在工业增长方面，截至9月广东规上工业增加值已连续5个月回升。代表新动能发展的先进制造业增加值增长4.5%，增速提高1.2个百分点。其中，先进装备制造业增长6.4%；高技术制造业增加值增长1.3%，增速提高1.8个百分点。分产品看，新能源汽车、集成电路、光电子器件、太阳能电池产品产量分别增长91.8%、17.0%、15.0%、10.7%。与此同时，广东持续加快新动能产业的培育，先进制造业和高技术制造业投资也保持高速增长。其中，先进制造业投资增长18.8%，高技术制造业投资增长21.4%，增速分别高于全部投资15.7个、18.3个百分点。

　　二是外贸出口韧性十足。广东作为中国外贸第一大省，扛住了出口下行的压力，稳规模、优结构持续推进。尤其是9月，进出口金额创年内单月新高，环比连续4个月增长。出口优势产品巩固，新动能发展更快。前三季度，广东机电产品出口增长1.9%，占广东外贸出口总值的65.3%；“新三样”（电动载人汽车、锂电池、太阳能电池）出口分别增长4.3倍、20.6%、29.6%；船舶增长47.5%、集成电路增长24.4%。

　　此外，广东企业盈利也显现出积极信号，规上工业企业利润率先“转正”，领先全国。前三季度，随着工业经济持续稳定恢复，广东企业利润实现较快增长，盈利能力稳步提升。规上工业企业利润同比增长10.2%，增幅比上半年加快6.5个百分点。其中，电气机械和器材制造业增长9.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长41.3%。这表明广东今年扩大内需相关措施效果逐渐显现，需求收缩的困难正在被不断克服。

　　总体上看，广东前三季度经济在外需疲弱、产业转型和房地产下行的压力下稳健前行，供给修复快于需求。尽管广东经济总量与江苏的差距正在不断被追赶；但内部发展仍有结构性亮点，一方面新动能发展势头较好，另一方面出口韧性仍强，9月规模创下年内单月新高。

　　前瞻地看，广东前三季度GDP累计同比增长仅为4.5%，距离全年“5%以上”的增长目标仍有差距，第四季度将成为全省冲击全年目标的发力重点。考虑到2022年的低基数效应（GDP增速1.9%），广东四季度GDP大概率将有所回升。此外，随着工业企业盈利好转以及扩大内需政策效果显现，广东工业投资动能有望继续加强。

　　1、中国+1（China Plus One）战略：指的是美、欧、日等国将自上世纪90年代以来集中投资于中国的各产业“转移到越南、印度等其他新兴发展中经济体”，避免供应链过于集中带来的风险。